又一只千億白馬股被傳聞“砸崩”？市場(chǎng)到底在擔(dān)憂什么？
剛剛創(chuàng)出歷史新高的1800億醫(yī)藥白馬股——長(zhǎng)春高新（000661），于5月21日罕見遭遇跌停，令6.6萬名股東有點(diǎn)懵。
當(dāng)日長(zhǎng)春高新的跌停，或許是受2個(gè)利空預(yù)期的影響，其一是19億大宗交易減持后，第二大股東金磊會(huì)否繼續(xù)減持；其二是市場(chǎng)傳聞長(zhǎng)春高新的核心產(chǎn)品重組人生長(zhǎng)激素或納入集采。
當(dāng)日盤后，長(zhǎng)春高新第一時(shí)間召開了投資者會(huì)議，高瓴資本等306家機(jī)構(gòu)共計(jì)692位投資者參會(huì)。長(zhǎng)春高新表示，經(jīng)內(nèi)部確認(rèn)，目前未收到集中采購相關(guān)的正式書面文件和通知，預(yù)計(jì)近期國(guó)家推動(dòng)生物藥的集中帶量采購可能性不大；另外第二大股東金磊表示近期不會(huì)再有減持，并且未來對(duì)公司的持股比例計(jì)劃會(huì)保持在5%以上。
值得注意的是，跌停之下，已有大筆資金選擇逆勢(shì)抄底。據(jù)當(dāng)日的龍虎榜顯示，龍虎榜的買入、賣出前五席位合計(jì)凈買入5.47億元。
1800億“東北茅臺(tái)”突然跌停
5月21日開盤后，號(hào)稱“東北茅臺(tái)”的長(zhǎng)春高新股價(jià)一路放量下跌，午后直接被砸到跌停板，截至收盤，仍未打開跌停，全天跌幅10%，全天成交金額達(dá)81.53億元，創(chuàng)出近期的天量，單日蒸發(fā)市值205億元。
值得一提的是，就在5月17日，長(zhǎng)春高新股價(jià)剛剛創(chuàng)出歷史新高，一度達(dá)到522.17元/股，而拉長(zhǎng)周期來看，長(zhǎng)春高新更是一只名副其實(shí)的超級(jí)大牛股，近十年的累計(jì)漲幅高達(dá)1679%，期間發(fā)生跌停的次數(shù)屈指可數(shù)。
那么，長(zhǎng)春高新罕見的跌停背后究竟發(fā)生了什么？
一則利空傳聞或許是跌停的“導(dǎo)火索”。5月21日，廣東省醫(yī)保局此前印發(fā)的《關(guān)于共同開展省級(jí)藥品和耗材超聲刀頭聯(lián)盟采購工作的函》在網(wǎng)上引起熱議，更有文章分析稱，本次廣東發(fā)起16省聯(lián)盟帶量采購目錄品種涉及藥品數(shù)量281個(gè)，其中西藥222個(gè)，中成藥59個(gè)，其中重組人生長(zhǎng)激素或?qū)⒈患{入集采。
而長(zhǎng)春高新正是重組人生長(zhǎng)激素龍頭企業(yè)，2020年財(cái)報(bào)顯示，生長(zhǎng)素在內(nèi)的生物類藥品貢獻(xiàn)了84%的營(yíng)業(yè)收入、90%的毛利，對(duì)長(zhǎng)春高新的業(yè)績(jī)至關(guān)重要。因此，一旦重組人生長(zhǎng)激素納入集采，或?qū)?huì)使得重組人生長(zhǎng)激素售價(jià)降低，進(jìn)而對(duì)長(zhǎng)春高新的業(yè)績(jī)?cè)斐韶?fù)面影響。
對(duì)于這則傳聞，5月21日盤后，長(zhǎng)春高新第一時(shí)間召開了投資者會(huì)議，高瓴資本等306家機(jī)構(gòu)共計(jì)692位投資者參會(huì)，長(zhǎng)春高新表示，經(jīng)內(nèi)部確認(rèn)，目前未收到集中采購相關(guān)的正式書面文件和通知，預(yù)計(jì)近期國(guó)家推動(dòng)生物藥的集中帶量采購可能性不大。
盤后的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，在跌停之下，多家實(shí)力游資介入，華泰證券北京雍和宮買入5.5億元，國(guó)泰君安南京太平南路買入2.5億元。此外，深股通賣出4.36億元并買入3.18億元，兩個(gè)機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣出3.59億元，一個(gè)機(jī)構(gòu)席位買入2.92億元。
持股150億的股東開啟減持模式？
除了生長(zhǎng)激素集采傳聞以外，一筆大宗交易也引發(fā)了市場(chǎng)的警惕。
在跌停前一天（5月20日），長(zhǎng)春高新披露的大宗交易數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日累計(jì)成交了34筆大宗交易，成交數(shù)量為412.42萬股，成交價(jià)格均為470.01元/股，總金額達(dá)19.38億元，較當(dāng)日收盤折價(jià)約7%。
值得一提的是，大宗交易的賣方席位均為中天國(guó)富證券有限公司吉林分公司，而接盤方則主要以機(jī)構(gòu)席位為主。
如此大手筆的拋售，不禁令市場(chǎng)感到些許恐慌，那么到底是誰在套現(xiàn)？未來是否會(huì)繼續(xù)減持？成了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
5月21日晚間，長(zhǎng)春高新公告， 2020年12月22日至2021年5月20日期間，第二大股東金磊以大宗交易方式累計(jì)減持809.32萬股，占公司總股本的1.9997%。
由此可見，5月20日的19億大宗交易的賣方正是金磊。此次減持之后，金磊仍持有3440萬股長(zhǎng)春高新，折合總市值仍高達(dá)156億元，約占總股本的8.5%。
另外，據(jù)長(zhǎng)春高新的公告顯示，2020年7月10日至12月16日期間，金磊便已經(jīng)套現(xiàn)了15.7億元。而5月20日拋售的412萬股股份，是于一個(gè)月前剛剛完成解禁。由此可見，金磊減持套現(xiàn)意愿似乎非常強(qiáng)烈。
翻看過往公告得知，金磊所持股份來自于2019年11月的定增收購案，當(dāng)時(shí)長(zhǎng)春高新向金磊、林殿海購買金賽藥業(yè)29.5%股權(quán)，分別向二人發(fā)行2326.17萬股、660.06萬股股份，發(fā)行價(jià)格為173.69元/股，此后金磊與林殿海便成為了長(zhǎng)春高新的第二、三大股東。
令市場(chǎng)擔(dān)憂的是，目前金磊仍持有3440萬股，后續(xù)會(huì)否將繼續(xù)減持，是否會(huì)對(duì)股價(jià)構(gòu)成壓制？
對(duì)此，長(zhǎng)春高新在5月21日的投資者會(huì)議上表示，經(jīng)與金磊初步確認(rèn)，其減持原因系交稅之后個(gè)人一些其他資金需求。同時(shí)金磊表示近期不會(huì)再有減持，并且未來對(duì)公司的持股比例計(jì)劃會(huì)保持在5%以上。
“醫(yī)藥女神”葛蘭曾大舉加倉，持股超26億
其實(shí)，將長(zhǎng)春高新的財(cái)報(bào)拆開來看，當(dāng)年收購的金賽藥業(yè)幾乎成為了長(zhǎng)春高新業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)。
目前，金賽藥業(yè)是長(zhǎng)春高新控股子公司，也是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的重組人生長(zhǎng)激素生產(chǎn)企業(yè)，2021年Q1金賽藥業(yè)實(shí)現(xiàn)收入18.43億元，同比增長(zhǎng)49.7%；凈利潤(rùn)8.78億元，同比增長(zhǎng)超70%。從季度情況看，2021年Q1的收入端、利潤(rùn)端增速相比2020年Q3和2020年Q4呈現(xiàn)逐季加速的趨勢(shì)。
在金賽藥業(yè)的高速增長(zhǎng)助力下，長(zhǎng)春高新的業(yè)績(jī)自然也是水漲船高。據(jù)長(zhǎng)春高新發(fā)布的2021年一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，長(zhǎng)春高新的營(yíng)業(yè)收入達(dá)22.81億元，同比增長(zhǎng)37.4%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.75億元，同比增長(zhǎng)61.2%。
與此同時(shí)，以重組人生長(zhǎng)激素為主的生物類藥品是長(zhǎng)春高新最暴利的核心產(chǎn)品，毛利率一直穩(wěn)定在90%以上，這也讓長(zhǎng)春高新有了“東北茅臺(tái)”稱號(hào)。
根據(jù)國(guó)盛證券的調(diào)研，2021年Q1整個(gè)生長(zhǎng)激素市場(chǎng)呈現(xiàn)新患和銷售爆發(fā)式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，可能是國(guó)內(nèi)疫情有效控制后，寒假期間新增需求集中釋放所致。也因此，這一趨勢(shì)隨后可能減緩或發(fā)生轉(zhuǎn)折，其持續(xù)性值得密切關(guān)注。
另外，太平洋證券測(cè)算，以3%矮小癥發(fā)病率計(jì)算，截至2019年的4-15歲存量患兒約587萬人，考慮金賽、安科以及聯(lián)合賽爾等市場(chǎng)主要參與企業(yè)的銷售額，預(yù)計(jì)期間累計(jì)治療患兒數(shù)僅42萬人，存量市場(chǎng)滲透率不足10%，市場(chǎng)空間仍然較大。
作為醫(yī)藥股的大白馬，長(zhǎng)春高新一直都是機(jī)構(gòu)的“心頭好”。被譽(yù)為“醫(yī)藥女神”的中歐基金經(jīng)理葛蘭，其管理的中歐醫(yī)療健康混合型基金，在今年一季度大幅加倉269.86萬股至579.03萬股，增持幅度超過87%，對(duì)應(yīng)最新總市值為26.4億元。
另外，以大消費(fèi)見長(zhǎng)的“頂流”景順長(zhǎng)城基金經(jīng)理劉彥春，其操盤的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合基金則新晉成為長(zhǎng)春高新的前十大流通股東，位列第八位，持股299.98萬股，以23日收盤價(jià)計(jì)算，市值約14.4億元。
原標(biāo)題：《罕見跌停！1800億"東北茅臺(tái)"突然崩了，發(fā)生了什么？公司緊急召開投資者會(huì)議，高瓴也來了》
